+7 (707) 350 02 20
Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі базалық мөлшерлемені жылдық 16,5% деңгейінде белгілеу туралы шешім қабылдады. Мұндай қадам инфляцияның жеделдеуімен, тұтынушылық несиелеудің өсуімен және сыртқы факторлармен байланысты.
Ақпанда Қазақстандағы жылдық инфляция 9,4%-ға жетті, ал айлық инфляция тарихи орташа деңгейден айтарлықтай асып түсті. Бағаның өсуіне негізінен қызмет көрсету құнының қымбаттауы ықпал етті. Ақпандағы базалық инфляция жылдық есептеуде 14,2%-ды, маусымдық тазартылған инфляция 16,9%-ды құрады. Ішкі сұраныс бағаға қысым көрсетуді жалғастыруда, ал тұтынушылық несиелеу 2024 жылдың қорытындысы бойынша 33,5%-ға артты. Ақпандағы инфляциялық күтулер 13,7%-ға дейін өсті.
Ресейдегі баға өсімі де инфляцияға қосымша қысым көрсетуде. Әлемдік инфляция жоғары деңгейде сақталуда, азық-түлік бағасының аздап төмендеуіне қарамастан. Орталық банктер қатаң ақша-несие саясатын ұстануды жалғастыруда.
Ұлттық Банктің базалық сценарийіне сәйкес, Brent маркалы мұнайдың орташа бағасы болжамды кезеңнің соңына дейін 70 АҚШ доллары деңгейінде сақталады. 2025 жылы инфляция 10-12%, 2026 жылы – 9-11%, ал 2027 жылы – 5,5-7,5% деңгейінде күтілуде. Мұндай төмендеу қатаң ақша-несие саясаты мен фискалдық ынталандыруды қысқарту нәтижесінде мүмкін болады.
Инфляцияға негізгі тәуекелдер: жанар-жағармай бағасының өсуі, ҚҚС мөлшерлемесінің артуы, ТКШ саласындағы реформалар, ішкі сұраныстың артуы және Ресейдегі инфляция. Сондай-ақ, салық реформасының және реттелетін тауарлар бағасының өзгеруінің ықпалына қатысты белгісіздік сақталуда.
Қазақстан экономикасының өсу болжамы 2025-2026 жылдарға 4,2-5,2% деңгейіне төмендетілді. Мұнай өндіру көлеміне қатысты болжамның қайта қаралуы негізгі фактор болды. Экономиканың өсуі мұнай секторын қалпына келтіру есебінен қолдау табады, ал 2027 жылы салық-бюджеттік шоғырландыру аясында 4,5% деңгейінде тұрақталады.
Базалық мөлшерлеменің артуы инфляциялық күтулерді тұрақтандыруға және инфляцияның одан әрі күшеюіне жол бермеуге бағытталған. Бұл халық табысының сатып алу қабілетін сақтауға, жинақтарды қорғауға және теңгелік активтерге деген сенімді нығайтуға мүмкіндік береді. Ұлттық Банк экономикалық жағдайды талдауды жалғастырып, инфляция динамикасына байланысты базалық мөлшерлеме бойынша шешімдер қабылдайды.
Келесі жоспарлы шешім 2025 жылғы 11 сәуірде Астана уақытымен 12:00-де жарияланады.