+7 (707) 350 02 20
29 ноября 2024 года Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Республики Казахстан принял решение увеличить базовую процентную ставку до 15,25% годовых с коридором +/- 1 п.п. Это решение было принято на основе обновленных прогнозов и оценки баланса инфляционных рисков.
В октябре 2024 года годовая инфляция в Казахстане составила 8,5%, что связано с ростом цен на регулируемые услуги в рамках программы «Тариф в обмен на инвестиции» и ослаблением национальной валюты. Внутреннее инфляционное давление усилилось ростом цен на непродовольственные товары и рыночные услуги на фоне высокого внутреннего спроса. Также продолжает оставаться значительным влияние фискального стимулирования из-за дефицита доходной части бюджета. Несмотря на снижение инфляционных ожиданий среди населения, волатильность остается высокой.
На внешнем фронте наблюдается замедление глобальной инфляции, ослабление напряженности на рынке труда и умеренная деловая активность в развитых экономиках, что способствует смягчению монетарных условий. Однако растущие мировые цены на продовольствие, повышение инфляции и значительные колебания курса рубля в России усиливают внешнее инфляционное давление. Волатильность на финансовых рынках также остаётся высокой, что увеличивает неопределенность и инфляционные ожидания.
Прогноз на цену нефти марки Brent пересмотрен в сторону понижения до 70 долларов США за баррель до конца прогнозного периода. Снижение спроса со стороны Китая и замедление мировой экономики, а также рост добычи в Америке стали основными факторами этого пересмотра.
Прогноз инфляции на 2024 год был уточнен в пределах 8-9%, на 2025 год — до 6,5-8,5%, а на 2026 год — до 5,5-7,5%. Ожидается, что устойчивая часть инфляции останется около 5% в 2026 году, а общая инфляция приблизится к целевому уровню 5% к 2027 году. Эти прогнозы учитывают расширение фискального стимулирования, продолжение реформ в сфере ЖКХ, ослабление национальной валюты и усиление внешнего инфляционного давления. Основные риски связаны с внутренним спросом, ростом внешней инфляции и неопределенностью в области стабилизации государственных финансов.
Прогноз роста экономики Казахстана на 2024 год был пересмотрен и составляет 4-4,5%. Ожидается, что в 2025 и 2026 годах экономика вырастет на 4,5-5,5% и 4,6-5,6% соответственно. Эти изменения обусловлены падением цен на нефть и снижением внешнего спроса. Прогнозы роста экономики предполагают устойчивое проинфляционное давление в условиях растущего спроса, который будет опережать возможности внутреннего предложения.
Денежно-кредитные условия смягчились на фоне ослабления обменного курса и увеличения инфляции, что также потребовало повышения базовой ставки. В условиях повышенной волатильности на финансовых и энергетических рынках Комитет продолжит мониторинг ситуации и оценку необходимости дополнительных шагов для достижения инфляционной цели в 5%.
Дополнительная информация о принятом решении и прогнозах будет доступна в Докладе о денежно-кредитной политике, который будет опубликован 9 декабря 2024 года на официальном сайте Национального банка. Следующее решение по базовой ставке будет принято 17 января 2025 года.